Внешний фон умеренно негативный, но март не потерян для роста

17 марта 2014 - Сергей Елисеев - 2057

Короткую торговую неделю российский фондовый рынок начал ожидаемо пессимистично. В ходе сессии ключевые отечественные индексы проседали в среднем на 2,5-3%, хотя к закрытию торгов все же сократили потери. Фактор Украины и Крыма оставался основным для российского рынка ценных бумаг. «Позитивных новостей в ближайшие дни ожидать не приходится, поэтому оптимистичным вариантом развития событий является закрепление индекса ММВБ выше уровня 1290 пунктов, - отмечали во вторник аналитики «Норд-Капитала». - Если эта близкая поддержка не устоит, индекс ММВБ может взять курс в район 1250 пунктов». Правда, не все были столь пессимистичны. Так, старший аналитик ИФК «Метрополь» Андрей Рожков не исключал, что в течение недели индекс ММВБ будет находиться в коридоре 1300-1400 пунктов, но волатильность на рынке РФ будет высокой. Давление на рисковые активы оказывала и опубликованная в начале недели статистика из Китая по торговому балансу: экспорт страны в феврале заметно сократился, что усиливает беспокойство относительно замедления роста китайской экономики, чего все так опасаются.

В среду, 12 марта, продавцы усилили давление на российский рынок. В результате индекс ММВБ скатился под отметку 1300 пунктов (до 1279 пунктов) и обновил годовой минимум. В середине дня индикатор попытался отыграть утреннее падение и даже сумел вернуться к пробитому рубежу, но вскоре снова начал скатываться вниз и к вечеру опустился еще ниже - к уровню 1271,89 пункта. По итогам основных торгов 12 марта индекс ММВД снизился на 2,77% и остановился на отметке 1272,43 пункта, РТС потерял 2,82%, закрыв сессию на отметке 1100,14 пункта.

В четверг, 13 марта, индекс ММВБ обновил мартовский минимум, упав к уровням мая 2012 года после новостей о желании стран-участниц Организации экономического сотрудничества и развития приостановить работу по включению в состав ОЭСР России. К концу торговой сессии его падение составило около 1%. (ОЭСР).
В пятницу, 14 марта, российский рынок с открытия падал. К полудню он пробил вниз отметку 1200 пунктов, коснулся 1183 пунктов, но тут же оттолкнулся, пошел вверх и до конца сессии колебался в диапазоне 1215-1230 пунктов по ММВБ. К концу торгов индикатор сумел подняться на отметку 1240 пунктов - уровень закрытия предыдущего дня. В итоге индекс ММВБ закончил день, снизившись лишь на 0,63% относительно значений вечера четверга и остановился на отметке 1240,69 пункта. Индекс РТС потерял 1,17%, составив 1065,25 пункта.

Виталий Купеев

Аналитики расходятся во мнениях по поводу дальнейшей динамики рынка. Одни полагают, что биржевые индикаторы еще не раз обновят минимумы. Другие уверены в том, что снижение российского рынка на 16-17% (по разным оценкам) с начала месяца является весомым основанием для входа на рынок. Такой позиции придерживается аналитик УК «Райффайзен Капитал» Светлана Кирсанова. Вместе с тем, по мнению аналитика Allianz Investments Виталия Купеева, на предстоящей неделе в настроениях инвесторов сохранится настороженность: причин для возвращения инвесторов на российских фондовый рынок пока нет, а украинский факто может ударить по нему в любой момент.

Вместе с тем, аналитики ИГ «Норд-Капитал» напоминают, что хотя за прошедшую неделю российские индексы снизились на 8%, вторую неделю подряд Emerging Portfolio Fund Research отмечает приток средств западных фондов в Россию (59 млн и 113 млн долл). По всей видимости, что ряд инвесторов пытается заработать на нынешнем снижении.

Айрат Халиков

По мнению ряда экспертов, март рано считать месяцем, потенрянным для роста рынка. Так, старший аналитик управления анализа рынка акций ИК «Велес Капитал» Айрат Халиков отмечает, что сейчас есть все основания назвать поведение инвестирующих в российские акции чрезмерно паническим. «Большинство руководителей западных государств заявили о невозможности их военного участия в украинском территориальном кризисе, и, судя по заявлениям лидеров США и ЕС, санкции в отношении России, скорее всего, будут заключаться в визовых ограничениях для госслужащих. Влияние этих мер не может сколько-нибудь существенно повлиять на экономику России, а мягкость западных партнеров указывает на то, что они настроены на сохранение отношений с Россией", - приводит слова эксперта РБКQuote. Как только вопросы, связанные с Крымом, уйдут с повестки дня, нужно ждать восстановления котировок российских акций до уровней февраля - 1300-1350 пунктов по индексу РТС, считает Айрат Халиков.

Андрей Нечеухин

В сложившейся ситуации оптимальной стратегией для инвесторов, полагает ведущий персональный брокер ФГ БКС Андрей Нечеухин, была бы покупка российских акций в понедельник - вторник по факту проведения референдума в Крыму, если волатильность котировок будет снижаться. Пока же внешний фон для начала торгов на российском рынке является умеренно негативным. Пятничная сессия в США закончилась снижением, хотя игроки в РФ рассчитывали на рост. Утром в начале новой недели фьючерсы на американские индексы торгуются нейтрально, на биржах Азии преобладают продажи.

Ожидаемый «черный понедельник» || Санкции не помогли уронить рубль и ведущие индексы